El FMI se prepara para un posible repliegue masivo de activos en dólares

Bruselas (Euractiv.com/.es) – La directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Kristalina Georgieva, afirmó este lunes en Bruselas que la institución se está preparando ante la posibilidad de una venta masiva de activos denominados en dólares estadounidenses.

«Una de las fortalezas que estamos desarrollando en el Fondo es nuestra capacidad para presentar hipótesis de escenarios de acontecimientos impensables y luego determinar qué hacer», afirmó Georgieva en un evento organizado por Bruegel, un grupo de reflexión  con sede en Bruselas.

Cuando se le preguntó si los escenarios incluyen una posible retirada masiva de activos en dólares, Georgieva respondió que el Fondo baraja «todo tipo de escenarios» y que está examinando la cuestión en el marco de su análisis continuo.

Los comentarios de la búlgara se producen cuando los aranceles generalizados impuestos por el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, junto a sus ataques a la independencia de la Reserva Federal y al estado de derecho han sembrado profunda inquietud en los inversores sobre la situación del dólar, que ha dominado las finanzas mundiales desde el final de la Segunda Guerra Mundial.

El valor del dólar ha caído más de un 9 % frente a una cesta de otras divisas desde el regreso de Trump a la Casa Blanca en enero de 2025. La caída del dólar frente al euro ha sido aún más pronunciada, de algo menos del 12 %.

Otra «fiebre del oro»

La inquietud ante la posibilidad de que el dólar pierda su estatus de «refugio seguro» también ha provocado que los inversores se lancen a comprar oro, cuyo precio alcanzó este lunes un máximo histórico de 5100 dólares por onza troy.

Los cambios que ha provocado Trump se producen en el marco de una tendencia general de diversificación alejada del sistema financiero liderado por Estados Unidos en las últimas décadas.

El dólar representaba el 72 % de las reservas oficiales de divisas mundiales en 2001, pero hoy en día es algo menos del 57 %, señaló Georgieva.

El bloque de países «BRICS», que incluye a China y Rusia, también quiere «desdolarizar» sus sistemas de pago, en parte para aumentar su resistencia a las sanciones occidentales.

Muchas dudas sobre la emisión de deuda común europea

Georgieva, exvicepresidenta de la Comisión Europea, afirmó en ese sentido que la UE debería tratar de emitir más deuda común para ofrecer a los inversores un activo seguro alternativo al oro y a los bonos del Tesoro estadounidense.

Hacerlo «crearía lo que se demanda: una mayor oferta de bonos europeos que la gente pueda comprar, mantener y disfrutar», afirmó, al tiempo que añadió que eso también permitiría al bloque europeo cubrir su enorme déficit de inversión e impulsar su débil crecimiento económico.

Sin embargo, Georgieva admitió que la emisión de deuda común de la UE es un «tema muy difícil» en el bloque, ya que muchos países, entre ellos Alemania y los Países Bajos, rechazan la emisión regular de deuda conjunta.

Por otro lado, Georgieva admitió que es poco probable que el estatus del dólar como moneda de reserva mundial cambie en un futuro inmediato.

«Si nos fijamos en el dólar, sigue siendo una moneda dominante por una única razón: la deuda y la liquidez de los mercados de capitales de Estados Unidos [y] el tamaño de la economía», afirmó. «Por lo tanto, mientras este factor siga estando tan claramente presente, es difícil esperar que se produzca un cambio drástico», subrayó.

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(Editado por Martina Monti/Euractiv.com y Fernando Heller/Euractiv.es)

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